從宏觀上看，中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展還有廣闊空間。按照國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)一般會(huì)維持10年-20年的高速增長(zhǎng)期，產(chǎn)值增長(zhǎng)率一般維持在GNP增長(zhǎng)率的2倍-4倍，因此，預(yù)計(jì)我國(guó)未來(lái)環(huán)保行業(yè)增速將維持在20%以上；目前我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和從業(yè)人員素質(zhì)都與發(fā)達(dá)國(guó)家有較大差距：發(fā)達(dá)國(guó)家環(huán)保產(chǎn)值占GNP的比例保守估計(jì)大于2.5%，我國(guó)十二五末環(huán)保產(chǎn)業(yè)占GDP的比重有望達(dá)到2%。國(guó)外環(huán)保行業(yè)快速發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素我國(guó)目前均已具備：政策、政府和企業(yè)的環(huán)保需求、經(jīng)驗(yàn)水平、公眾環(huán)境意識(shí)。
　　
         從微觀企業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，集中度提升催生市值過(guò)百億甚至千億的環(huán)保巨頭誕生。從發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，環(huán)保行業(yè)發(fā)展初期會(huì)催生行業(yè)大量的小企業(yè)產(chǎn)生，但是隨著產(chǎn)業(yè)逐漸成熟，有技術(shù)、資金、管理優(yōu)勢(shì)的企業(yè)會(huì)采用并購(gòu)的手段逐漸提高市場(chǎng)集中度(例如，美國(guó)環(huán)保各個(gè)細(xì)分行業(yè)前十位的公司占市場(chǎng)份額的比例約在50%-80%之間)，這樣就誕生了我們現(xiàn)在所看到的國(guó)際環(huán)保巨頭的企業(yè)，如威立雅、美國(guó)廢物管理、公共服務(wù)、優(yōu)美科、蘇伊士等市值均過(guò)百億甚至千億。發(fā)達(dá)國(guó)家環(huán)保行業(yè)內(nèi)大企業(yè)占比一般在1%左右，而我國(guó)僅為0.4%，這反應(yīng)了我們環(huán)保行業(yè)發(fā)展小而散的特點(diǎn)，未來(lái)行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。企業(yè)將逐漸從單一設(shè)備提供商、工程承包商向綜合環(huán)境服務(wù)商轉(zhuǎn)變。
　　
        長(zhǎng)期來(lái)看，尋找有望成長(zhǎng)成為環(huán)保巨頭的企業(yè)，符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和具有成功特征的企業(yè)。對(duì)于這類(lèi)企業(yè)我們認(rèn)為可長(zhǎng)期關(guān)注，任何時(shí)候都可以逢低介入、長(zhǎng)期持有，我們推薦碧水源、桑德環(huán)境和東江環(huán)保；中短期來(lái)看，我們認(rèn)為近期行業(yè)的主題性投資機(jī)會(huì)可能仍會(huì)存在，建議已持有者穩(wěn)定持有，風(fēng)險(xiǎn)偏好者可選擇介入；但中后期，我們認(rèn)為股價(jià)驅(qū)動(dòng)以業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)為主，我們建議穩(wěn)健投資者重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)逐漸釋放的細(xì)分行業(yè)及個(gè)股：我們依次看好脫硝行業(yè)的雪迪龍、固廢行業(yè)的桑德環(huán)境和污水處理領(lǐng)域的碧水源。